Expandiéndonos en busca de nuevos horizontes de inversión

El panorama moderno de la inversión es tan diverso como expansivo. Aprovechar al máximo las condiciones de un mercado en constante cambio requiere un toque de habilidad y la combinación de activos adecuada. Para los clientes de AxiTrader, los últimos instrumentos añadidos amplían la masa de activos disponibles, ofreciendo grandes oportunidades de ampliación en las carteras de inversión. Las nuevas incorporaciones únicas, como los índices VIX, NIFTY y Russell 2000 aportan un valor añadido al ecosistema, al tiempo que ofrecen un nuevo ángulo a los inversores para explorar los mercados financieros globales.

Mayor exposición a los índices de referencia

Los índices de acciones son una herramienta popular entre los traders para obtener una exposición generalizada a las marcas y empresas multinacionales más grandes del mundo. Muchos de estos nombres son muy conocidos por los traders, porque cuentan con productos reconocibles y servicios aplicables a la vida diaria, lo que les suma atractivo. Además, como su precio se fija en función de las previsiones de resultados de las empresas, los índices son una herramienta popular para juzgar la fortaleza de una economía y cómo cambia su funcionamiento, gracias a su estatus de indicadores económicos principales.

Las incorporaciones de los recién presentados futuros del índice AxiTrader conceden a los traders la oportunidad de ampliar su exposición a algunas de las principales economías mundiales y aprovechar su impulso mediante productos CFD. Aparte de añadir índices de referencia europeos como el italiano FTSE MIB (IT40), el español IBEX (SPA35), el holandés ASX (NETH25) y el suizo SMI (SMI20), los clientes de AxiTrader podrán beneficiarse de la enorme diversificación del Russell 2000 de Estados Unidos, que sigue el rendimiento de 2000 de las mayores empresas de la bolsa estadounidense.

Por otra parte, los traders interesados en los activos de riesgo y los mercados emergentes podrán apreciar la incorporación de los futuros del NIFTY de la India (NIFTY50). Al igual que el índice de referencia es un reflejo de la Bolsa Nacional de Valores, el NIFTY 50 sigue una de las economías de más rápido crecimiento del mundo. Aunque el país se enfrenta constantemente a problemas de crecimiento y obstáculos geopolíticos, el índice de referencia presenta a los clientes de AxiTrader la oportunidad de sacar provecho de una de las historias económicas más emocionantes del siglo XXI.

Opere sin dificultades con los futuros de metales preciosos

Al ser una de las clases de activos globales más antiguas, las materias primas, y especialmente los metales preciosos, a menudo reflejan un componente poco presente en las carteras de inversión modernas. Sin embargo, no deben ignorarse, especialmente teniendo en cuenta que históricamente han generado una rentabilidad no vinculada en relación con otras clases de activos.

Aparte de servir como fuerte cobertura contra la incertidumbre en torno a la economía mundial o mitigar los impactos de la inflación cuando se trata de reducir el poder adquisitivo individual, los metales preciosos son bienes finitos que han sido utilizados para el trueque y el comercio durante siglos. No importa lo cambiante del panorama económico global, la demanda de oro y plata, en concreto, no ha disminuido, especialmente en una época en la que las medidas extraordinarias de política monetaria son el pan de cada día.

Ya sea como almacenamiento de riqueza o como herramienta de cobertura, la popularidad de las operaciones con oro y plata permanece inalterable. Para contribuir a mejorar las condiciones para los inversores de cartera que se centran en las tendencias a más largo plazo para los metales preciosos, los contratos de futuros de oro y plata recientemente presentados representan un paso adelante en términos de reducir la fricción. Mediante la eliminación de las cuotas swap del proceso, los clientes de AxiTrader que deseen redirigir sus posiciones a contratos nuevos obtendrán una solución rentable para agilizar el proceso.

Caminando en la cuerda floja de la volatilidad

Una de las incorporaciones más interesantes a la combinación de activos de AxiTrader es la inclusión del Índice de Volatilidad del Mercado VIX. El índice de volatilidad del CBOE (VIX) fue diseñado originalmente para estudiar las expectativas de los inversores sobre la volatilidad implícita de las opciones del índice S&P 500. Recientemente, el índice que comúnmente se conoce como “índice del miedo” se ha convertido en una popular herramienta para que traders e inversores tengan una cobertura contra los riesgos del mercado y contra la volatilidad en general.

Ya sea por la previsión de un aumento o disminución de la volatilidad o al intentar obtener un mejor entendimiento de la confianza del mercado, la inclusión de los futuros del índice de volatilidad VIX en la combinación de activos de AxiTrader puede ayudar a los inversores a informarse sobre sus percepciones del mercado y a anticipar las posibles oscilaciones de precio del S&P 500.

Anticipándonos al cambio de estatus del dólar

El tema de que el dólar está perdiendo su estatus de moneda de reserva mundial ha sido un tema candente en los últimos años ante el creciente papel de los potentes centros más hacia el Oriente, incluyendo China. Sin embargo, el dólar sigue siendo una de las divisas más importantes para las operaciones comerciales a nivel mundial, especialmente las transacciones con materias primas. Aunque el dólar podría salir adelante tras los últimos tuits y artimañas de Trump, especialmente porque está haciendo descender la moneda con su discurso para mejorar la competitividad de las exportaciones, la moneda sigue jugando un papel fundamental en la economía mundial.

En lugar de centrarse en el rendimiento del dólar estadounidense frente a otras monedas mediante los pares de divisas, los clientes de AxiTrader pueden ahora operar con dólares frente a las principales divisas del mundo gracias a la introducción de los futuros del índice dólar. No importa que la divisa se vea fortalecida o debilitada; este nuevo producto permitirá a los inversores examinar el impulso del mercado estadounidense desde una nueva perspectiva, aportando contexto, además, al papel del dólar en la economía mundial.

Conformando la cartera de inversión perfecta

Con una combinación de activos cada vez mayor para elegir, incluyendo los índices principales como el Russell 2000, los productos de los mercados emergentes como el NIFTY 50 o los instrumentos únicos como el VIX y el índice dólar, los clientes de AxiTrader son los grandes beneficiarios de estas estratégicas incorporaciones. Ya sea construyendo una cartera diversificada, tomando decisiones de inversión a largo plazo, o simplemente por medio de la exposición a activos más exóticos, AxiTrader ofrece todo un mundo de posibilidades y oportunidades directamente a su alcance.

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Problemas para Facebook y Google tras las investigaciones antimonopolio

En los últimos cinco años, las dos mayores y más importantes redes sociales del mundo — Facebook Inc. (NASDAQ:FB) y la empresa matriz de Google Alphabet (NASDAQ:GOOGL) Inc.— han ofrecido las mejores actuaciones de los mercados y recompensado a sus fieles inversores con jugosos rendimientos. Pero a causa de los obstáculos a los que se están enfrentando ahora, se ha vuelto extremadamente difícil de predecir si estos gigantes experimentarán este mismo rendimiento en los próximos cinco años.

El mayor lastre para el valor de sus acciones ha sido político, proveniente de las investigaciones reguladoras que se pusieron en marcha después de que ambas empresas fueran acusadas de manipulación de datos de sus clientes para su beneficio, de no ser capaces de detener el mal uso de sus plataformas y de participar en prácticas monopólicas que ahogan a la competencia.

El resultado es que el impulso al alza de las acciones de ambas empresas se ha estancado durante el último año, entre el 5% y 10% pues aumenta la presión para frenar su poder mientras ellos continúan creciendo. Google y Facebook ahora conforman cerca del 60% de la totalidad de la publicidad digital de Estados Unidos, y se espera que en 2019 supere la totalidad de la publicidad televisiva por primera vez.

Google, Facebook price charts

Google, Facebook price charts

El flujo de noticias de las últimas dos semanas sugiere que el entorno regulatorio va a ser aún más hostil para estas empresas tecnológicas en los próximos meses. El Comité Judicial dijo la semana pasada que planea una investigación bipartidista de si las empresas de plataformas digitales utilizan su poder de mercado para perjudicar a la competencia. Esta medida aumentará el escrutinio al que están sometidas Google y Facebook.

Ese anuncio tuvo lugar después de que los medios de comunicación informaran de que altos funcionarios antimonopolio han acordado dividirse la supervisión de varios gigantes tecnológicos. La Comisión Federal de Comercio se hará cargo de las investigaciones antimonopolio de Facebook y Amazon (NASDAQ:AMZN), mientras que el Departamento de Justicia se prepara para abrir una investigación sobre Google.

Desde que la noticia comenzó a filtrarse, las acciones de Facebook y Google se han visto sometidas a una gran presión. Google cerró en 1.081,04 dólares el martes, descendiendo en torno a un 7% en términos mensuales, mientras que Facebook cerró en 178,10 dólares, dejándose más de un 5% de su valor durante las últimas cuatro semanas.

Gran incertidumbre

Para los inversores a largo plazo en acciones tecnológicas, las nuevas investigaciones añaden un manto importante de incertidumbre. En primer lugar, estas investigaciones suelen ser largas y difíciles de predecir. La demanda antimonopolio del Departamento de Justicia contra AT&T (NYSE:T), y su fracasado intento de disolver Microsoft (NASDAQ:MSFT), tardó años en desarrollarse.

Entre 1998 y 2001, Microsoft fue acusado de monopolizar el mercado de sistemas operativos informáticos. También fue el período en el que sus acciones lastraban el mercado en general. La empresa resolvió la cuestión con el Gobierno de Estados Unidos en noviembre de 2001. Una investigación a Google por parte de la FTC durante dos años por violar leyes antimonopolios y de competencia sobre cómo gestiona sus resultados de búsqueda en la web resultó en ninguna acción en 2013.

Por otro lado, si se impusieran regulaciones más severas tras estas investigaciones, impactaría negativamente en los beneficios, haciendo aún más difícil justificar las elevadas valoraciones de estas acciones.

“El ambiente político actual está listo para una gran implementación de normativa antimonopolio”, escribieron los estrategas de BCA Research en una nota reciente. “Ya sea por la intromisión electoral, cuestiones de privacidad de datos, adoctrinamiento de la tendencia ideológica o gran acumulación de riqueza, los estadounidenses de todo el espectro político desconfían del poder de las empresas tecnológicas”.

En conclusión

Es difícil predecir el resultado final de estas investigaciones, pero una cosa está clara: va a ser cada vez más difícil para estos gigantes de las redes sociales ofrecer un buen rendimiento en el mercado mientras sigan en marcha estas investigaciones, especialmente en el período previo a las elecciones presidenciales del año 2020. Creemos que las posibilidades de que estas empresas se desarticulen son escasas, pero la publicidad negativa y la retórica política seguirán teniendo un impacto negativo en el rendimiento de sus acciones.

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¿Es bueno el recorte de tipos de interés para las acciones?

Los dos bancos centrales más importantes e influyentes del mundo — el Banco Central Europeo (BCE) y la Reserva Federal de Estados Unidos— hablan bastante abiertamente sobre recortar los tipos de interés, así que tanto los mercados regionales como los mundiales se han disparado en previsión. De hecho, incluso el comentario más inocente de algún funcionario de la Fed cobra importancia en los titulares y a menudo hace subir o bajar los mercados inmediatamente después.

Siempre se ha dicho que los recortes de los tipos de interés son buenos para las acciones. ¿Pero es eso realmente cierto? ¿Un recorte de los tipos de la Fed tiene un impacto positivo en los mercados después de un período de tipos altos? Si echamos un vistazo al rendimiento del mercado en los últimos años 30 en el momento de un recorte de los tipos, vemos tres cosas:

Fed Rate Cut Results: 1989-2007

Fed Rate Cut Results: 1989-2007

1. Desde 1989 hasta 2007, cada uno de los recortes de tipos vino precedido por un buen rendimiento del mercado de valores, cuando el evento fue avisado por la Fed. En general, el S&P 500 ha subido un 3,5%, antes del recorte. Eso es casi cinco veces más que el rendimiento medio mensual del índice, 0,74%.

Por supuesto, esto refleja el hecho de que un recorte de los tipos no es algo que ocurra inesperadamente. La Fed no quiere provocar volatilidad sorprendiendo a los mercados, por lo que avisa de los recortes de los tipos mucho antes de implementarlos. De hecho, un mes antes de la reunión de la Fed es el momento perfecto para anunciar el movimiento, como deja claro el rendimiento del mercado —los inversores claramente entienden las pistas y se posicionan en función del futuro recorte mucho antes de que ocurra.

Ahora mismo estamos experimentando este caso. La semana pasada, Powell dijo que la Fed “actuará según proceda,” indicando que los tipos seguramente bajen. Las actuales estimaciones afirman que hay un 69% de probabilidades de que la Fed recorte los tipos de interés en su reunión de julio, frente al 20% del mes pasado.

Aunque la próxima reunión, se celebra el 19 de junio, se considera demasiado pronto para que se anuncie la decisión sobre los tipos, especialmente porque la Fed no ha tenido tiempo de anunciar adecuadamente el acontecimiento como le gusta hacer. Aun así, la narrativa de mercado dice que podríamos estar cerca del primer recorte de los tipos de la Fed en más de una década, desde el 16 de diciembre de 2008.

2. Un recorte de los tipos realmente contribuye a la estabilización de los mercados a corto plazo. En 1998, 2001 y 2007, el rendimiento del S&P 500 durante los tres meses anteriores a un recorte de los tipos fue negativo. Anunciar un recorte y luego llevarlo a cabo significa que los meses en torno al recorte fueron positivos para el índice, y el evento también ayudó a calmar a los mercados, por entonces turbulentos.

3. No obstante, los recortes no son un remedio mágico para una economía en crisis. Como es evidente observando el rendimiento del mercado tres meses después e incuso un año más tarde, el recorte de los tipos no impulsa necesariamente las acciones a largo plazo. En 2001 y 2007, los tipos más bajos no pudieron evitar accidentes posteriores en el mercado. Es imposible saber si el ritmo del recorte mitigó los descensos, pero claramente no los previno. A más largo plazo, los recortes de los tipos no garantizan un rendimiento fuerte del mercado de valores.

Fed Rates 1987-2019

Fed Rates 1987-2019

La probabilidad de un recorte de los tipos de interés por parte de la Fed en julio es cada vez mayor. El mercado ya ha comenzado a posicionarse en consecuencia. Según se conozcan más detalles, se creará una ventana de buen rendimiento en julio.

Aun así, siempre se recomienda precaución. Los tipos de interés excepcionalmente bajos durante la última década nos han llevado a un territorio desconocido con pocos referentes macroeconómicos e históricos para guiarnos.

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